Trái phiếu này có thể được chuyển đổi thành cổ phần phổ thông của Vincom với mức giá chuyển đổi sẽ được tính toán trên cơ sở giá đóng cửa của cổ phiếu Vincom là 108.000 đồng/cổ phiếu vào ngày phát hành
Trái phiếu doanh nghiệp đang có một màn trình diễn ấn tượng nhất từ
2 - 3 năm trở lại đây, nhất là khi trái phiếu Vincom được đem bán ra
quốc tế đã hết hàng chưa đầy 12 tiếng đồng hồ công bố phát hành.
Trái phiếu doanh nghiệp “hút hàng”
Đầu
tuần qua, công ty cổ phần Vincom cho biết, vừa phát hành thành công 100
triệu USD trái phiếu chuyển đổi quốc tế và đã niêm yết trái phiếu này
tại sàn giao dịch Chứng khoán Singapore, trở thành doanh nghiệp Việt Nam đầu tiên phát hành và niêm yết trái phiếu ở thị trường vốn quốc tế.
Theo
ông Lê Khắc Hiệp, chủ tịch Hội đồng Quản trị Vincom, chưa đầy 12 tiếng
đồng hồ số lượng đăng ký mua trái phiếu đã gần gấp hai lần số lượng dự
tính phát hành với hơn 30 nhà đầu tư nước ngoài tham gia. Dù Credit
Suisse (Singapore), đơn vị tư vấn của Vincom, tư vấn phương án phát
hành tăng lên nhưng Vincom vẫn giữ quyết định ban đầu nhằm bảo đảm
quyền lợi của các nhà đầu tư với mức độ pha loãng cổ phiếu vừa phải
trong tương lai.
Tổng công ty
Cổ phần Phát triển đô thị Kinh Bắc (KBC) cũng có ba đợt phát hành trái
phiếu với tổng trị giá 1.200 tỉ đồng, có đợt “cháy hàng” chỉ sau ba
tiếng đồng hồ sau khi công bố phát hành. Theo ông Đặng Thành Tâm, chủ
tịch Hội đồng Quản trị KBC, tính toán tất cả chi phí tư vấn phát hành,
bảo lãnh, rủi ro… thì cả ba đợt lãi suất đều nằm ở mức 12,5%.
Theo
giới đầu tư, mức lãi suất 12,5%/năm của KBC đưa ra là khá “hời”, bởi
lãi suất nhà đầu tư “đòi” ở những cuộc đấu thầu trái phiếu chính phủ kỳ
hạn hai năm đã lên mức 10 - 10,2%/năm từ giữa năm nay.
Từ đầu
năm đến nay, thống kê chưa đầy đủ của người viết, có hơn 13 cuộc phát
hành trái phiếu doanh nghiệp với tổng giá trị xấp xỉ 20.000 tỉ đồng,
trong đó có ba gương mặt doanh nghiệp quốc doanh là công ty tài chính
điện lực EVN, Vinacomin và VinaSteel, còn lại là các gương mặt doanh
nghiệp ngoài quốc doanh như KBC, Hoàng Anh Gia Lai, FPT, Techcombank,
VIB, công ty cổ phần đầu tư Nhơn Trạch…
Trong khi đó, với kế
hoạch phát hành 55.000 tỉ đồng trái phiếu chính phủ trong năm nay, thì
tính tới giữa tháng 9, thống kê từ kết quả các cuộc đấu thầu trái phiếu
ở Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội, mới huy động chưa tới hơn 2.300 tỉ
đồng và 237 triệu USD.
Theo đánh giá của giám đốc phụ trách kinh doanh vốn và ngoại tệ của một ngân hàng,
so với năm 2007, mức độ thành công của trái phiếu doanh nghiệp năm nay
không bằng, nhưng là vượt bậc so với năm 2008. Năm 2008, trái phiếu
doanh nghiệp hầu như chỉ có khoảng hai cuộc phát hành.
Vũ khí bí mật
Dù
vậy, thực tế là đa số nhà đầu tư không hào hứng với các đợt phát hành
trái phiếu doanh nghiệp. Hai lý do chính họ đưa ra là, mức độ minh bạch
doanh nghiệp không cao và rủi ro thanh khoản lớn. Đó cũng là lý do mà
đến nay, theo giới tài chính, hầu hết người mua trái phiếu doanh nghiệp
là đối tác làm ăn, đòi hỏi mối quan hệ qua lại của đơn vị phát hành.
Điểm
nổi bật ở đợt phát hành trên là Vincom không cần phải có tài sản bảo
đảm. Bù lại, Vincom đưa ra một món hời khác cho nhà đầu tư, đó là trái
phiếu chuyển đổi. Theo ông Lê Khắc Hiệp, trái phiếu chuyển đổi hứa hẹn
đem lại cho nhà đầu tư lợi nhuận lớn hơn từ khả năng mua được cổ phiếu
với mức giá ưu đãi trong tương lai. Quyền chọn mua cổ phiếu chính là
giá trị gia tăng của loại trái phiếu này, khiến nó trở thành mặt hàng
rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
“Lợi ích chủ yếu của việc
huy động vốn từ trái phiếu chuyển đổi là giảm được lãi suất vay, đây
chính là lý do Vincom chọn phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi là
vì lãi suất vay sẽ thấp hơn so với trái phiếu thông thường”, ông Hiệp
nói.
Một điểm khiến cho trái phiếu KBC bán chạy, theo ông Tâm,
là ông đã giải toả được nút thắt thanh khoản cho trái phiếu của mình.
Trái phiếu của KBC được ngân hàng Công thương (Vietinbank) bảo lãnh,
nhà đầu tư có thể cầm cố, bán lại cho Vietinbank, thậm chí trong trường
hợp KBC mất khả năng thanh toán, thì nhà đầu tư vẫn được Vietinbank cam
kết thanh toán sòng phẳng.
Và để giải quyết thanh khoản hơn,
Vincom đã đưa trái phiếu niêm yết lên sàn Singapore, cũng như KBC dự
kiến cũng sẽ đưa trái phiếu của mình niêm yết sàn Hà Nội trong thời
gian tới.
Ngoài ra, việc các tổ chức tài chính có tiếng tăm đứng
đằng sau các doanh nghiệp càng làm cho hình ảnh doanh nghiệp được bảo
đảm. Như HSBC và Standard Chartered thu xếp phát hành cho Techcombank,
ANZ quản lý và dựng sổ cho FPT… Ông Hiệp cũng thừa nhận rằng, việc
Vincom lựa chọn Credit Suisse là nhà bảo lãnh là một quyết định đúng và
đã đảm bảo cho sự thành công trong việc phát hành trái phiếu chuyển đổi
lần này.
Thời gian | |||||
---|---|---|---|---|---|
Sydney | Tokyo | Hà Nội | HongKong | LonDon | NewYork |
Prices By songphucgold | ||
---|---|---|
We Sell | We Buy | |
37.5g ABC Luong Bar | ||
5,346.60 | 4,926.60 | |
1oz ABC Bullion Cast Bar | ||
4,442.70 | 4,042.70 | |
100g ABC Bullion Bar | ||
14,200.50 | 12,900.50 | |
1kg ABC Bullion Silver | ||
1,729.50 | 1,379.50 |
Powered by: Ngoc Thanh songphucgold
- Đang online: 602
- Truy cập hôm nay: 2931
- Lượt truy cập: 7744761