(InfoTV) - Đó là nhận định của phòng Phân tích CTCP Chứng khoán Đại Dương (OSC) trong báo cáo mới nhất về những mã cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường khi phân tích cổ phiếu VNC của CTCP Giám định Vinacontrol.

Vinacontrol là công ty đầu ngành trong lĩnh vực giám định và sẽ vẫn tiếp tục duy trì vị thế này trong thời gian dài. Cổ phiếu VNC được đánh giá là đang có những chỉ số cơ bản tốt nhất thị trường. Cụ thể, P/E là 8.3, P/B là 1.5 và ROE là 18.4%. Bên cạnh đó, doanh số và lợi nhuận của công ty tăng trưởng ổn định ở mức 15%/năm.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 02/11/2009, cổ phiếu VNC đạt mức giá giao dịch bình quân 26.000 đồng/cp, thấp hơn 77% so với phương pháp P/E truyền thống và thấp hơn 54% so với giá trị định giá DCF. Theo phân tích của OSC, mức giá hợp lý cho cổ phiếu này là 39.677 đồng/cp.

 Vinacontrol là công ty niêm yết duy nhất hoạt động trong lĩnh vực giám định hàng hóa. Đây là lĩnh vực kinh doanh có độ rủi ro thấp, mặc dù chi phí đầu tư cho hệ thống phòng thí nghiệm không phải là nhỏ nhưng cùng một hệ thống phòng thí nghiệm có thể tiến hành giám định trên nhiều đối tượng sản phẩm. Vinacontrol có thể thực hiện giám định từ mặt hàng nông sản, thực phẩm cho đến các loại khoáng sản, dầu khí. Do vậy, đối tượng khách hàng rất đa dạng, không quá phụ thuộc vào một lĩnh vực nào.

Tuy nhiên, do đặc thù hoạt động xuất nhập khẩu, các doanh nghiệp khi xuất hoặc nhập hàng hóa luôn cần phải có chứng thư giám định hàng hóa để làm căn cứ giao nhận, thanh toán, thông quan và xác định thuế. Chính vì vậy, kim ngạch xuất nhập khẩu hàng hóa ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của các công ty giám định.

Năm 2009, kinh tế toàn cầu đi xuống, tuy nhiên doanh thu của công ty được dự báo tăng 24.5% so với năm 2008. Dự báo doanh thu cuối năm 209 của công ty đạt 155 tỷ đồng. Một lợi thế của Vinacontrol là công ty vẫn được giảm 50% thuế TNDN cho đến năm 2012 theo thông tư số 100/2004/TT-BTC về việc ưu đãi thuế TNDN trong lĩnh vực chứng khoán. Hiện tại công ty chỉ phải chịu 12.5% thuế TNDN. Với ưu đãi này, hàng năm cổ đông có thể tiết kiệm 3 - 4 tỷ tiền thuế. OSC dự báo lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2009 khoảng 24 tỷ đồng, tương ứng với EPS là 3.119 VND.

Theo OSC, với đặc thù ngành nghề ổn định và khả năng tăng trưởng 15%/năm thì mức giá 26.000 VND là mức hấp dẫn cho mục tiêu dài hạn khi đầu tư vào cổ phiếu VNC.